Bond beleggers hebben een keuze van de overheid, gemeentelijke of corporate obligaties. Overheid uitgegeven obligaties zeer veilig zijn, maar bieden lage rente-opbrengsten. De concurrentie in rendement tussen corporate en gemeentelijke obligaties is in het RAROC-rendement. Kiezen een type obligatie of de andere is vaak afhankelijk van de beugel van de inkomstenbelasting van de belegger.
Bedrijfsobligaties
Bedrijfsobligaties zijn obligaties uitgegeven door bedrijven als een manier om geld te lenen. Het rendement van een specifieke bedrijfsobligaties is afhankelijk van de kredietwaardigheid van de uitgevende instelling. Bedrijfsobligaties kunnen worden gewaardeerd als investeringen rang of high yield, non-investment grade. Op het moment van publicatie, de FINRA Bloomberg Investment Grade Bond Index had een rendement van 4,65% en de versie van het hoge rendement van de index was 7,88 procent oplevert. Alle rente van bedrijfsobligaties is belastbaar door federale en staat inkomstenbelastingen.
Gemeentelijke obligaties
Gemeentelijke obligaties zijn schuldbewijzen uitgegeven door de staat en lokale overheidsinstanties. Een belangrijk kenmerk van gemeentelijke obligaties is de rente die betaald aan investeerders is vrijgesteld van belastingen op het resultaat. Municipal bond rente is vrijgesteld van federale belastingen en belangstelling van obligaties van de investeerder in de staat van herkomst is ook vrijgesteld van belastingen op het Braziliaanse. Gemeentelijke obligaties komen in een waaier van de kredietkwaliteit, met credit ratings zoals bedrijfsobligaties. Lagere nominale obligaties zal betalen een hoger rendement. Volgens de gemeentelijke markt adviseurs samengestelde yield curve, op het moment van publicatie, 10 jaar gemeentelijke obligaties betaalden 3 procent gemiddeld en opbrengsten voor 20 jaar of langer vervallende obligaties gemiddeld 4,5 procent.
Belastbare gelijkwaardige opbrengst
Berekenen om te vergelijken de belastbare opbrengst van een bedrijfsobligaties het belastingvrij rendement van een municipal bond, de belastbare gelijkwaardige opbrengst van het gemeentelijk bond. De gelijkwaardige opbrengst wordt berekend door de municipal bond opbrengst door een minus de belastingbetalers belasting beugel. Bijvoorbeeld met een fiscale beugel 25 procent gemeentelijke opbrengst van 3,5 procent. de 3,5 procent is dividend met 1 verminderd met 0,25 resulterend in 3.5 gedeeld door 0,75, geven een belastbare gelijkwaardig rendement van 4.67 procent. Het rendement van bedrijfsobligaties moet hoger zijn dan 4.67 procent te bieden een hoger na belastingaangifte aan de belegger.
Andere overwegingen
Naast het vergelijken van de na belasting oplevert van corporate en gemeentelijke obligaties, een investeerder moet rekening houden met andere overwegingen. Bedrijfsobligaties hebben de neiging te hebben kortere looptijden, meestal 10 jaar of minder. Een groot deel van beschikbare gemeentelijke obligaties is voor langere looptijden, 20 tot 30 jaar. Verzekerde gemeentelijke obligaties met AAA credit ratings zijn beschikbaar voor beleggers op zoek naar veiligheid. De bedrijfsobligatiemarkt heeft slechts een handvol emittenten AAA-rating en een groot aantal non-investment grade, hoge opbrengst van de obligatie uitgevende instellingen.
