Obligaties kunnen bedrijven en overheden om geld van beleggers te lenen, maar niet alle obligaties zijn gelijk geschapen. Sommigen betalen zeer hoge rendementen, of opbrengsten, terwijl anderen betalen nul of negatief rendement. Vier belangrijke factoren verklaren de variabiliteit van de obligatierendementen.
Risico van wanbetaling
Risico van wanbetaling is meestal de belangrijkste factor obligatierendementen beïnvloeden. Een obligatie in wezen dient als een lening aan een overheid of bedrijf. Net als een persoon met slecht krediet heeft rente te betalen extra voor een autolening ter compensatie van de geldschieter van het extra risico van een standaard, dus ook doen overheden en bedrijven uitgifte van obligaties op de particuliere markt. In 2015, bijvoorbeeld waren opbrengsten op korte termijn Griekse obligaties zeer hoog, omdat beleggers een zeer riskante economisch klimaat Griekenland zagen.
TipNormaal, bieden langlopende obligaties hogere opbrengsten dan op korte termijn obligaties. Als het tegendeel is waar, maar op korte termijn obligaties bieden hogere opbrengsten, suggereert het dat beleggers denken dat er een hoog risico van kortlopende wanbetalingen. Dit heet een omgekeerde rentecurve.
Spaarquote van de particuliere Sector
Een andere factor die van de obligatierendementen bespaart van de privé-sector tarief--een maat voor hoeveel geld bedrijven en particulieren zijn socking weg voor de toekomst. Wanneer de spaarquote erg laag is, de obligatierendementen neiging te stijgen. Dat komt omdat obligaties zijn een vorm een besparing. Wanneer niemand is het besparen van geld, niemand is op zoek naar obligaties kopen. Dat betekent dat uitgevende instellingen moeten bieden hogere rendementen om kopers te trekken.
Wanneer de spaarquote zeer hoog is, is het tegendeel waar. Obligatierendementen neiging om drastisch dalen, omdat beleggers concurreren voor de kans om te lenen van geld, die de prijs van de schuld neer drijft. In periodes van hoge vraag, kunnen obligatierendementen daadwerkelijk worden negatief. Dat betekent dat beleggers betalen voor het privilege van het lenen van geld.
Opportuniteitskosten
De beschikbaarheid van andere investeringsmogelijkheden zijn ook van invloed op obligatierendementen. Stel dat u had $100.000 om te investeren toch je graag. Als je helemaal zeker dat de aandelenmarkt volgend jaar met 10 procent zou stijgen, zou het dom te kopen van een obligatie betaalt een rendement van 5 procent over dezelfde periode. U zou geld verlaten op de tafel.
Wanneer beleggers denken dat de groei in de gehele economie sterk zal zijn, de obligatierendementen neiging om omhoog te gaan. Beleggers hebben veel opties beschikbaar, zodat zij hogere tarieven van de rendementen op obligaties eisen ter compensatie van de alternatieve kosten van het niet investeren in andere gebieden zoals voorraden.
Wanneer de economie als geheel ziet er zwak, is het tegendeel waar. Obligatierendementen neiging te dalen omdat beleggers niet geen productieve alternatieven voor hun geld zien.
Risico van inflatie
Last but not least beïnvloedt de waargenomen risico van inflatie obligatierendementen. Dat komt omdat inflatie volledig winst kunt wissen als de inflatie hoger is dan de koers van de obligatie. Als u een 1.000 dollar 1-jaars obligatie met een 5 procent rendement koopt, sta je te verdienen van $50 aan het einde van het jaar. Als de inflatie op jaarbasis gedurende dat jaar 10 procent is, echter kost inflatie je $100. Investeren in die band zou eigenlijk kost je geld. Hoge inflatierisico betekent dus, rendementen hoger obligaties.
