Wanneer u een obligatie koopt, ontvangt u een gegarandeerde opbrengst. Echter als de obligatiemarkt terugkeer tarieven wijzigen, zoals in tijd die zij zal bijna zeker, verandert de waarde van uw obligatie vóór vervaldag mee. Hoeveel verandert, hangt af van de tijd voordat de band rijpt. Een gemeenschappelijke berekening voor deze verandering heet "gewijzigde duur." Economen merk echter op dat de berekening niet helemaal klopt. Altijd de berekening geeft een daling van de prijs van de obligatie voor een verhoging van bepaalde opbrengst die kleiner is dan de prijsverhoging van de voor de dezelfde daling in opbrengst. Dit verschil wordt genoemd "convexiteit." Met een online convexiteit calculator kunt u bepalen van de convexiteit van een obligatie.
Met behulp van een Calculator van de convexiteit
De berekening van de convexiteit is vrij complex. Gelukkig, het meeste werk wordt voor u gedaan door easy-to-use convexiteit rekenmachines, veel van hen beschikbaar online, zoals geboden door SUNY het departement van economie aan Plattsburgh. Een van deze rekenmachines wilt gebruiken, moet u eerst bepalen de nominale waarde en de couponrente van uw obligatie. De bond's nominale waarde, vaak $1.000 of 10.000 dollar, is de prijs betaald voor de band dat wordt verstrekt. De nominale waarde is gedrukt op het gezicht van de band. De informatie is ook beschikbaar in de beschrijving van de band op de website van uw brokerage account. "Couponrente" wordt gesproken van de bond voor "rente." Dat ook wordt bepaald wanneer de obligatie wordt afgegeven en op het gezicht van de band verschijnt. Een waarschuwing: als de obligatie twee coupons elk jaar in plaats van één betaalt, de tarief op elke coupon is de helft van het jaarlijkse rentepercentage. Het effectieve rentepercentage is iets groter als de terugkeer wordt tweemaal per jaar in plaats van jaarlijks berekend. De bond convexiteit rekenmachine rekeningen voor dit.
Verstreken en resterende Coupons
De calculator ook vraagt het aantal verstreken coupons--dat wil zeggen, het aantal coupons dat reeds betaalde-- en het aantal resterende kortingsbonnen. Als, bijvoorbeeld, heb je een 10-jarige lening jaarlijks uitbetalen van de rente, zal er 10 coupons in alle, één voor elke rentebetaling. Als drie coupons zijn betaald, dan blijven zeven coupons.
Bond opbrengst
De resterende informatie die u moet uitvoeren van de berekening is het rendement van de obligatie. "Bond opbrengst" in dit geval betekent het huidige rendement, niet de eerste opbrengst toen de band getaxeerd op voet van gelijkheid was. Meeste rekenmachines presteren niet de berekening voor u, maar de wiskunde is vrij eenvoudig. U bepaalt de bond's huidige opbrengst door het rentebedrag te delen door de huidige marktprijs van de obligatie. Bijvoorbeeld, als de bond's rente 8,75 procent, die is $87.50 per jaar oplevert, en de bond's prijs is gedaald van $1.000 tot $900, de bond's huidige opbrengst gelijk is aan 87.50 gedeeld door 900, oftewel 9,72 procent.
De berekening maken
Sluit deze informatie op de convexiteit calculator en druk op "return". In het voorbeeld van een 1.000 dollar obligatie met een rentepercentage van 8,75 heeft drie verstreken coupons, zeven resterende coupons en een huidige opbrengst van 9,72 procent. De calculator uitgangen een convexiteit van 10.97, een relatief lage convexiteit. De betekenis van een bepaalde convexiteit gedeeltelijk afhankelijk van context, maar in het algemeen, obligaties met lagere convexities lager risico vertegenwoordigen.