Rente is het bedrag van belang uitgedrukt als een percentage van een bond's nominale waarde. Opbrengst naar volwassenheid is het werkelijke rendement op basis van een bond's marktprijs indien de koper de band naar volwassenheid heeft.
Nominale (Coupon) rente
De meeste obligaties worden uitgegeven met een vaste rente instellen in dollars die de uitgevende instelling belooft te betalen aan de obligatiehouder jaarlijks tot volwassenheid. De rente is de rente uitgedrukt als een percentage van de bond's nominale waarde (par). De meeste obligaties worden uitgegeven in denominaties van de 1.000 dollar. Een vijf-procent-obligatie betaalt $50 op elke 1.000 dollar van de nominale waarde tot volwassenheid.
Obligatie-prijzen schommelen
Eenmaal uitgegeven obligaties handel op de secundaire markt. Hun prijzen schommelen afhankelijk van rente, wijzigingen van de credit rating, de financiële zaken van de uitgevende instelling en de algemene marktomstandigheden. Een band van de nominale waarde 1.000 dollar kan de handel op een korting (minder dan de nominale waarde) of op een premie (meer dan de nominale waarde). Bijvoorbeeld, als de rentevoeten dalen, kan een band van vijf procent worden geprijsd op $1100.
Belegger rendement varieert
Een investeerder die koopt van een vijf-procent coupon $1.000 nominale waarde obligatie voor $1100 zal nog steeds het verzamelen van de 50 dollar in jaarlijkse rente maar zijn rentabiliteit zal uiteraard minder omdat hij betaald meer voor de obligatie.
Een 20-jarige lening kan slechts 10 jaar nog tot volwassenheid, die zal ook van invloed op de hoeveelheid geld die de investeerder zal hebben verzameld.
Yield to Maturity
Laten we zeggen dat een investeerder koopt een 20-jarige vijf procent coupon obligatie voor $1100. De band heeft 10 jaar verlaten tot volwassenheid. Op de vervaldag, ontvangt de investeerder de volledige nominale waarde--$1.000, die $100 is minder dan hij betaald voor de obligatie. Het verschil is verantwoord als een verlies pro rato per jaar, in dit geval: $10. Het nettorendement dat de investeerder zal beseffen dus $40. De gemiddelde prijs van de obligatie is 1.100 dollar (aankoopprijs), plus $1.000 (nominale waarde), gedeeld door 2 is gelijk aan 1050 dollar. Het rendement tot de vervaldatum is $40 (netto jaarlijkse rendement) gedeeld door 1050 dollar (gemiddelde prijs) is gelijk aan 3,8 procent.
De vuistregel
Opbrengst naar volwassenheid is altijd minder dan de rente wanneer een obligatie wordt verhandeld op een premie en meer wanneer de obligatie wordt verhandeld op een korting.
