De Federal Reserve bepaalt Amerikaanse monetaire beleid door het instellen van de korte rente. Lange rente wijzigen als gevolg, omdat financiële markten de neiging om te projecteren op de richting van het toekomstige monetaire beleid. Veranderingen in rentevoeten op korte termijn en lange termijn effect bedrijven door vergroten of verkleinen van de rentelasten, die invloed hebben op de bottom line, en door het veranderen van de marktwaarde van vastrentende verplichtingen zoals obligaties en wissels.
Basics
Bedrijven geven obligaties aan financiering van acties. Obligaties worden opgenomen in de sectie van de passiva van de balans van de onderneming. Een obligatie kan de handel op een premie (boven) of een korting (zie hieronder) aan haar par of nominale waarde. De handel waarde is afhankelijk van de couponrente (percentage van nominale waarde betaald als rente per jaar), rente en andere voorwaarden zoals de financiële soliditeit van de uitgevende instelling.
Obligatie-prijzen
Wanneer rente stijgen, oudere obligaties verkopen tegen een korting omdat hun rente lager dan de huidige koers is. Bijvoorbeeld, als de rente stijgt van 5 tot 6 procent, de prijs van een 5 procent $1.000 cijferwaarde obligatie zal dalen tot ongeveer $833--(1.000 x 0,05) / 0.06--wat resulteert in een opbrengst (rentebetaling gedeeld door prijs en uitgedrukt als een percentage) gelijk aan de huidige 6 procent rente (0,06 x 833 = 0,05 x 1.000). Omgekeerd, wanneer de rentevoeten dalen, oudere obligaties verkopen tegen een premie omdat hun tarieven hoger dan de huidige koers zijn. Bijvoorbeeld, als de rentevoeten dalen van 5 naar 4 procent, de prijs van een 5 procent $1.000 cijferwaarde obligatie zal stijgen naar $1.250--(1.000 x 0,05) / 0.04--wat resulteert in een opbrengst gelijk is aan het huidige tempo van 4 procent (0.04 x 1250 = 0,05 x 1.000).
Vervaldatums
Op de vervaldatum, de nominale waarde van een obligatie wordt terugbetaald en rentebetalingen stoppen. Hoewel een obligatie kan de handel op een premie of een korting, convergeren de prijzen over het algemeen naar par naarmate de looptijd nadert. Prijzen veranderen met rente meer voor langerlopende obligaties (dat wil zeggen, obligaties met vervaldatum datums verder uit dan kortere termijn obligaties) vanwege de langere stroom van rentebetalingen die boven of onder de huidige marktrente wellicht. Dit maakt de obligaties min of meer aantrekkelijk voor investeerders. Volgens een Charles Schwab analyse van Bloomberg geleverde regering bond gegevens, in een zes maanden durende periode van dalende rente in de tweede helft van 2008, steeg de marktwaarde van een 30-jarige lening van meer dan twee keer zoveel als een 10-jarige lening. Ook in een periode van zes maanden van stijgende rentetarieven in de eerste helft van 2009 viel een 30-jarige Treasury bond's marktwaarde bijna drie keer zoveel als een 10-jarige lening.
Risicobeheer
Bedrijven moeten de evaluatie van het effect van renterisico op de winstgevendheid zodat zij adequaat kunnen reageren. Een gemeenschappelijke evaluatie techniek is gevoeligheidsanalyse, die de impact van wijzigingen in één variabele (bijv. rente) modellen op één of meer andere variabelen (bijvoorbeeld rentelasten en netto winst). Een gemeenschappelijke strategie voor het beheer van het renterisico is door middel van een renteswap, die de aard van een stroom van rentebetalingen uit variabele-naar vast of vaste-naar-variabele tijdens periodes van stijgende en dalende prijzen, respectievelijk verandert.