Discounted cash flow analyse berekent de contante waarde van een stroom van toekomstige kasstroom, die misschien wel ongelijk, constante of gestaag groeiende op verschillende tijdstippen in van een bedrijf bestaan. De waarde van een bedrijf is de contante waarde van de kasstromen in de projectieperiode, die gewoonlijk een paar jaar omdat u niet nauwkeurig te ver in de toekomst te voorspellen, en de contante waarde van de restwaarde. Ook bekend als de terminal waarde, het is de contante waarde van de cashflow-streams na het terminal jaar, dat het laatste jaar van de projectieperiode is.
Kasstromen
De netto-inkomsten krijgen voor het jaar, die gelijk aan omzet is minus de huishoudelijke uitgaven, de rente en de belastingen.
Terug afschrijvingskosten toevoegen omdat het een niet-contante kosten. Afschrijving is de verdeling van de kosten van een vast activum over zijn gebruiksduur.
Aangepast aan de wijzigingen in werkkapitaal van het voorgaande jaar. Aftrekken van een positieve verandering en voeg een negatieve verandering in het werkkapitaal, wat is het verschil tussen de vlottende activa en kortlopende verplichtingen.
Geplande kapitaaluitgaven, zoals renovatie en onderhoud, om de kasstromen voor elk jaar aftrekken.
Restwaarde
Schatting van de cashflow groei mate voor elk jaar van de projectieperiode. U kunt uw historische groeicijfers of de groeicijfers van de industrie voor uw projecties. U kunt schatten de groeicijfers voor de inkomsten en uitgaven-items ook afzonderlijk, en vervolgens berekent de jaarlijkse cash flow.
Het bepalen van een disconteringsvoet die voor de analyse van de discounted cash flow. New York University professor Ian H. Giddy suggereert dat dit percentage de bedrijven en investeringen risico's moet nadenken. Kies een tarief dat ergens valt tussen de kosten van leningen en het rendement dat equity investeerders verwachten, die zou het gemiddelde rendement op een grote markt-index, zoals de Dow Jones Industrial Average.
De terminal waarde berekend aan het einde van de projectieperiode. Het is de contante waarde van de cashflow-stream na het terminal jaar, dat het laatste jaar van de projectieperiode is. Voor een voortdurend groeiende kasstroom in eeuwigheid, de restwaarde is [CF (1 + g)] / (r - g), waar "CF" de cash flow in de terminal jaar is, "o" het discontopercentage is en "g" het groeitempo van de cashflow is. Voor een constante cashflow, vereenvoudigt de formule naar CF / r omdat "g" gelijk is aan nul. Bijvoorbeeld, als de cash-flow in de terminal jaar 1.000 dollar is, de disconteringsvoet is 5 procent en de groei is 2 procent, is de restwaarde [$1.000 (1 + 0,02)] / (0,05 - 0,02), of $34.000.
Berekent de huidige waarde van de terminal door verdiscontering van het terug naar het heden. De regelmatige huidige waarde formule is CF / (1 + r) ^ t, waar "CF" is de kasstroom in jaar "t". Tot slot het voorbeeld als de terminal jaar vijf, de contante waarde van de restwaarde is ongeveer $26,640 [$34.000 / (1 + 0,05) ^ 5 = $34.000 / 1,05 ^ 5 = $26,640].
