Een binding is een soort lening. Wanneer u een band van de uitgevende instelling, of een corporatie of een regering entiteit koopt, zijn u eigenlijk de leningen van de uitgevende instelling geld dat er terug te betalen met belangstelling. U kunt ook kopen en verkopen al uitgegeven obligaties tegen de huidige marktprijs van een makelaar. De opbrengst van de obligatie is het totaal terug--de terugbetaling van het geleende bedrag plus rente periodiek wordt uitgekeerd betalingen--u ontvangt indien u de band houden tot het rijpt. De hogere prijs van een bond's, des te lager het rendement.
Bond prijs verdragen
Een Obligatieprijs vermenigvuldigd met de factor van de band--de waarde op de vervaldag gedeeld door 100--is gelijk aan het bedrag dat u eigenlijk voor de obligatie betalen zal. Bijvoorbeeld kost een obligatie met een prijs van 100 en een factor 10 1.000 dollar te kopen, het weglaten van de Commissie. Een prijs van 100 heet par. Een korting bond verkoopt voor minder dan par, overwegende dat een premium bond boven de geboden prijs verkoopt. De prijs van een obligatie kan worden uitgedrukt als een decimaal of een breuk. Bijvoorbeeld, kan de US Treasury een 30-jarige lening tegen een korting voor een prijs van 98.375 verkopen. Bond handelaren obligatie meestal citaat-prijzen in breuken, zoals 1/32 voor een dollar. De 30-jarige Treasury Bond's prijs zou worden uitgedrukt als 98 6/32, dat wordt geschreven als 98'06.
Prijzen van een Bond
De prijs van een obligatie is gebaseerd op de volgende parameters:
- C = coupon betaling, het bedrag van de rente periodiek betaald aan de obligatiehouder. Obligaties meestal betalen rente per kwartaal, halfjaarlijks of jaarlijks.
- n = aantal coupon betalingen perioden blijven totdat de band rijpt
- ik = de vereiste rentevoet per periode. Dit is niet noodzakelijkerwijs de aangegeven rente voor de binding, maar eerder het geldende rentetarief eiste door kopers van nieuwe, vergelijkbare obligaties
- M = waarde op de vervaldag, ook bekend als de nominale waarde. Dit is het principe bedrag terugbetaald door de obligatie uitgevende instelling op de vervaldatum van de bond.
De bond's prijs wordt doorberekend als de contante waarde van de kasstromen van de obligatie. Een band die een vaste coupon met gelijke tussenpozen betaalt heeft een prijs bepaald door de volgende formule:
Obligatie-prijs = C/(1+i) + C/(1+i)-2 +... + C/(1+i) n + M/(1+i) n
Prijzen van een obligatie in Excel
Stap 1: Selecteer functie
Selecteer de functie HW in het menu financiële functies.
Stap 2: Voer de Parameters
Voer de parameters voor de vereiste rente (tarief), coupon betaling (bet), aantal resterende termijnen (Nper) en de waarde op de vervaldag (Fv).
Stap 3: berekenen
Druk op OK.
Stap 4: Toepassen Factor
Het resultaat wordt gedeeld door de bond omstandigheid, die M/100 is.
WaarschuwingDeze procedure zal niet produceren correcte resultaten als de periode lengte of coupon betaling varieert. U kunt de prijs van de Excel-functie voor ongelijke kasstromen.
Voorbeeld
Stel dat u wilt de prijs van een 10-jarige halfjaarlijkse $1.000 cijferwaarde band die rente tweemaal per jaar een tempo op jaarbasis van 4 procent uitbetaalt. De aangegeven rente per periode is 2 procent, want er twee perioden per jaar zijn. Echter, de heersende rentepercentage is 6 procent per jaar, of 3 procent per periode. Elke rentebetaling is ((4% / 2) x $1.000) of $20. Het aantal perioden links zijn (2/jaar) x (10 jaar) of 20. Tarief invoeren =.03, Pmt = 20, Nper = 20 en Fv van 1.000. Excel berekent de PV als $851.23. De bond factor is de nominale waarde van $1000 gedeeld door $100 of 10. Verdeel de PV met de factor van de bond om de Obligatieprijs, 85.123.