Een obligatie werkt op vrijwel dezelfde manier als een lening. De kredietnemer, die kan een overheidsinstelling of een zakelijke entiteit, kwesties een obligatie. De bond koper dient als een geldschieter, waardoor de obligatie uitgevende instelling gebruik van de fondsen van de aankoop van de bond in ruil voor een latere terugbetaling met belangstelling. Aangezien de meeste kopers van de obligaties de band voor een andere prijs dan de nominale waarde kopen, zal het verwachte rendement op een obligatie met de aankoopprijs variëren.
De nominale waarde en looptijd van de obligatie
De nominale waarde van de obligatie is de nominale waarde op die band. De meeste zakelijke obligaties hebben een nominale waarde van $1.000. Dit betekent dat de bond-afnemer is gerechtigd tot $1000, wanneer de band volwassenheid bereikt. De vervaldatum is de datum die de obligatie afloopt, die ook de datum waarop die de obligatie uitgevende instelling moet de bond koper terugbetalen. Bijvoorbeeld, fictieve Fashion, Inc., kwesties obligaties met een par value van $1000 en een looptijd tot 1 januari 2020.
Obligatiemarkten en Bond prijzen
Terwijl obligaties waard hun nominale waarde zijn wanneer de uitgevende instelling de eerste versies van hen, kunnen deze obligaties ook gaan op de verkoop in een secundaire markt, bekend als een obligatiemarkt. Beleggers kopen obligaties van makelaars, in plaats van de uitgevende instelling. De secundaire koper verkoopt de band terug in de obligatiemarkt voor een winst, ofwel wachten tot de band rijpt. Prijzen op de obligatiemarkt kunnen fluctueren door bewegingen in de rente, wijzigingen in de kredietwaardigheid van de uitgever van de obligatie, of verschuivingen in de algemene economie.
Berekening van het verwachte rendement
Het verwachte rendement op een obligatie kan worden uitgedrukt met deze formule:
RETe = (F-P) /P
Waar RETe is het verwachte rendement,
F = de bond's gezicht (of par) waarde, en
P = de bond's aankoopprijs.
Hoe groter het verschil tussen de nominale waarde en de aankoopprijs, hoe hoger de verwachte rentabiliteit.
Generieke investeringen koopt bijvoorbeeld een 1.000 dollar obligatie uitgegeven door fictieve Fashion for $900 op de obligatiemarkt. Het verwachte rendement op de fictieve Fashion band is:
(1000-900) / 900
= 100/900 = 0.1111 = 11.11%.
Zoals de obligatiemarkten schommelen, aankopen doen alsof Partners een 1.000 dollar fictieve Fashion obligatie voor $800. Het verwachte rendement voor pretenderen Partners is:
(1000-800) / 800
= 200/800 = 0,25 = 25 procent.
Toepassingen voor verwachte rendement
Beleggers kunnen gebruiken het verwachte rendement op obligaties bepalen optimale hoeveel die ze kunnen verwachten op een band. In sommige gevallen, zoals met staatsobligaties, het verwachte rendement geeft een nauwkeurige raming van de terugkeer kan de belegger hopen te ontvangen. Hoe betrouwbaarder dat de kredietgeschiedenis van de obligatie uitgevende instelling is, hoe betrouwbaarder de raming van het verwachte rendement zal zijn. Risicovolle obligaties kunnen echter niet op het verwachte rendement, als gevolg van standaard of faillissement leveren.