Hoe te berekenen verwachte opbrengst met de Beta & markt risico premies

U kunt het kapitaalgoed prijsmodelof CAPM, inschatten van het rendement van een actief--zoals een voorraad, obligaties, beleggingsfondsen of portefeuille van beleggingen--door het onderzoek van het actief relatie met prijsbewegingen in de markt.

Bijvoorbeeld, misschien wilt weten van het verwachte rendement van drie maanden op de aandelen van XYZ beleggingsfonds, een hypothetische Fonds van de Amerikaanse voorraden, de S & P 500-index voor de totale aandelenmarkt wordt gebruikt. CAPM kan de raming met behulp van een paar variabelen en eenvoudige rekenkundige bieden.

De variabelen in de vergelijking

De variabelen die worden gebruikt in de vergelijking CAPM zijn:

  • Verwacht rendement op een
    actief (reen), de waarde moet worden berekend
  • Risicovrije rente (of),
    de rentevoet die beschikbaar is van een risico-vrije veiligheid, zoals de VS 13 weken durende
    Schatkistpapier. Geen instrument is volledig zonder enig risico, met inbegrip van de T-bill, die onderworpen aan risico van inflatie is. Echter wordt de T-bill algemeen aanvaard
    Als de beste vertegenwoordiger van een risico-vrije veiligheid, omdat de terugkeer
    gegarandeerd door de Federal Reserve, die bevoegd is voor het afdrukken van geld om te betalen. Huidige T-bill tarieven zijn beschikbaar op de website van de Schatkist Direct .
  • Bèta van het actief
    een), een maat voor het activum prijsschommelingen ten opzichte van dat van
    de gehele markt
  • Verwacht markt terugkeer (rm),
    een prognose van de markt de terugkeer van een opgegeven tijd. Omdat dit
    is een prognose, de nauwkeurigheid van de resultaten van de CAPM zijn slechts zo goed als het vermogen om te voorspellen deze variabele voor de opgegeven periode.

Inzicht in de markt risicopremie

De risicopremie markt is het verwachte rendement van de markt verminderd met de risicovrije rente: rm - rf. De risicopremie markt vertegenwoordigt het rendement boven de risicovrije rente die beleggers eisen om geld te zetten in een risicovolle activa, zoals een beleggingsfonds. Beleggers eisen compensatie voor het nemen van risico, omdat ze misschien hun geld te verliezen. Als de risicovrije rente 0,4 procent op jaarbasis is, en de terugkeer van de verwachte markt vertegenwoordigd door de S & P 500-index in het komende kwartaal jaar 5 procent is, is de markt risicopremie (5 procent - (0,4 procent jaarlijkse/4 kwartalen per jaar)), of 4,9 procent.

De Beta

Bèta is een maatregel van hoe de prijs van een actief wordt verplaatst in combinatie met veranderingen van de prijs in de markt. Een β met een waarde van + 1 geeft perfecte positieve correlatie: de markt en de activa verplaatsen in lockstep op een percentage basis. Een β-1 geeft perfecte negatieve correlatie - dat wil zeggen, als de markt 10 procent stijgt, het actief zou naar verwachting dalen van 10 procent. De beta-versies van de afzonderlijke activa, zoals beleggingsfondsen, worden gepubliceerd op de website van de uitgevende instelling.

De berekening

Vind je het verwachte rendement, sluit u de variabelen op de CAPM vergelijking:

ra = rf + βa(rm - rf)

Stel bijvoorbeeld dat u schatten dat de S & P 500-index 5 procent in de komende drie maanden stijgen zal, de risicovrije rente voor het kwartaal 0,1 procent is en de bèta van de XYZ beleggingsfonds 0,7 is. Het verwachte rendement van de drie maanden op het beleggingsfonds is (0.1 + 0.7(5-0.1)), of 3.53 procent.

Waarschuwing
  • CAPM heeft ondergaan van veel kritiek in de jaren, en gebruiken om te voorspellen verwachte rendementen is niet gegarandeerd accuraat resultaten oplevert. Risico's ontstaan omdat de markt rendement kan niet voldoen aan de verwachtingen, de risicovrije rente kan gaan omhoog of omlaag en het activum beta kan wijzigen.

Gerelateerde Artikelen

Hoe te berekenen van integralen met een TI-83 Plus de grafische rekenmachine

Hoe te berekenen van integralen met een TI-83 Plus de grafische rekenmachine

Integralen zijn wiskundige ideeën in het generaliseren van het gebied van een grafiek of het volume van een driedimensionaal object gebruikt. Begrip integralen is een belangrijk onderdeel van de calculus. Ze zijn een grondbeginsel op het gebied van w
Hoe te berekenen verwachte verkoop

Hoe te berekenen verwachte verkoop

Bedrijfseigenaren en managers rekenen op verkoop prognoses om beslissingen te nemen over de budgetten, inventaris, marketing en verhuur. Verkoopprognoses jonge bedrijven ook gebruiken om te bepalen potentiële omzet. U kunt verkoop prognoses berekenen
Hoe te berekenen percentage opbrengst

Hoe te berekenen percentage opbrengst

Wanneer je chemicaliën mengen, vindt u vaak een verschil tussen hoeveel product daadwerkelijk bestaat en hoeveel theoretisch moet zijn geboekt. Gebruiken om te bepalen hoe dicht je bent aan uw doel, een berekening van het percentage van de opbrengst.
Hoe te berekenen verwachte waarde in Decision Trees

Hoe te berekenen verwachte waarde in Decision Trees

Besluit tress help je investeringsbeslissingen, maximaliseren van uw winst en het voorspellen van mogelijke verliezen. Een beslissingsstructuur is een grafische weergave van de initiële investering in een besluit en de potentiële winsten, verliezen e
Hoe te berekenen verwachte Cash Flow

Hoe te berekenen verwachte Cash Flow

Of je nu beginnend of exploitatie van uw eigen bedrijf of alleen het beheren van uw huishoudelijke financiën, is begrijpen en het berekenen van uw verwachte cash flow cruciaal voor uw financiële gezondheid. Een positieve cash flow geeft aan dat u mee
Hoe te berekenen van waarschijnlijkheid met Excel

Hoe te berekenen van waarschijnlijkheid met Excel

Kans is de waarschijnlijkheid dat een gebeurtenis zich zal voordoen. Het wordt gemeten door het vergelijken van de gewenste gebeurtenis vs. het totale aantal resultaten. Gokkers gebruik kans om te bepalen welke nummers aan bet, kaarten te houden en d
Hoe te berekenen steekproef variantie met Excel

Hoe te berekenen steekproef variantie met Excel

De afwijking is een statistische term dat de maatregelen van de variabiliteit van de gegevens. Het wordt gebruikt in geavanceerde statistische berekeningen. Als u hoe weet te berekenen van de standaarddeviatie, de variantie te berekenen is zeer eenvo
Hoe te berekenen van waarschijnlijkheid met Percentages

Hoe te berekenen van waarschijnlijkheid met Percentages

Berekenen kans met percentages is een gemeenschappelijk onderwerp geleerd in de jaren K-12 en is nuttig in je leven. U zult vaak horen uitspraken als "Je moet een 50 procent kans om te winnen" of "35 procent van de bestuurders hebben dranke
Hoe te berekenen, rekening houdend met Stress

Hoe te berekenen, rekening houdend met Stress

In de mechanica geldt rekening houdend met stress voor de sterkte van de bouten, pennen of klinknagels als bedrijf delen samen; ingenieurs meten deze stress in eenheden van druk zoals psi of luchtdruk. Bijvoorbeeld, als u twee stukken hout aan elkaar
Hoe te berekenen van rangen met gewogen Percentages

Hoe te berekenen van rangen met gewogen Percentages

Leraren gebruiken gewogen percentages vaak verschillende betekenissen toewijzen aan verschillende opdrachten. Bijvoorbeeld, misschien een leraar wil meer nadruk leggen op studenten die goed op de finale dan op de andere twee tests tijdens de les. Als
Hoe te berekenen van rangen met toewijzingen als een Percentage van de klas

Hoe te berekenen van rangen met toewijzingen als een Percentage van de klas

Weten hoe Bereken je eigen kwaliteiten is belangrijk om verschillende redenen. Één, u kunt vangen een teacher's fout. Twee, het laat je jezelf voorbereiden op het eindcijfer. Bovendien, zijn sommige klassen gestructureerd, zodat u niet hoeft te nemen
Hoe te berekenen percentage verschil met drie sommen

Hoe te berekenen percentage verschil met drie sommen

Percentage verschil of percentage dat het verschil wordt gebruikt om te berekenen hoeveel twee getallen variëren tussen elkaar. Het wordt gepresenteerd als een percentage. Percentage verschil is nuttig in productie, ontwerp of engineering. Berekening
Hoe te berekenen verwachte liquidatiewaarde

Hoe te berekenen verwachte liquidatiewaarde

De meeste beleggers zijn in de business om geld te verdienen-ze willen alles weten over een bedrijf, van potentiële inkomsten te verwachte liquidatiewaarde. Liquidatiewaarde is de waarde van een onderneming, als alle activa zijn verkocht. Het wordt g
Hoe te berekenen van combinaties met de Hand

Hoe te berekenen van combinaties met de Hand

In de wiskunde, worden combinaties gebruikt om te beschrijven het aantal mogelijke uitkomsten gezien N opties en R selecties uit deze opties. Bijvoorbeeld, als je had 10 vruchten en je wilde maken van een fruitsalade met vier van hen, zou het aantal