Er zijn twee soorten rente gekoppeld aan obligaties: coupon tarieven en opbrengst naar volwassenheid. Coupon prijzen zijn de vermelde debetrentevoeten die is gekoppeld aan een bepaalde obligatie-uitgifte, en kunnen worden gezien als een directe kosten van het lenen van geld. Nochtans, concentreren de investeerders ook op bond marktconforme tarieven, die maatregelen van risico in verband met de kredietwaardigheid van de kredietnemer. Vanwege de onderliggende wiskunde bond prijzen, als de waargenomen kredietwaardigheid van een kredietnemer verandert, kunt de prijs van de obligatie wijzigen, hoewel de couponrente ongewijzigd blijft.
Risico en rendement
Een bond's waarde is gelijk aan de som van de contante waarde van de toekomstige rentebetalingen en de terugbetaling van de hoofdsom. Obligaties worden meestal op een nominale waarde, meestal in een veelvoud van 1.000 dollar uitgegeven. Als de bond's rentepercentage gelijk aan het rendement tot vervaldag is, is de bond's marktwaarde gelijk aan de nominale waarde. Wanneer het rendement tot de vervaldatum hoger dan de couponrente is, trades de band op een korting op par. Dit is wegens de mogelijkheid kosten in verband met het houden van een obligatie-investering die rente aan een tarief dat lager is uitbetaalt dan wat soortgelijke emittenten op de open markt kan worden ontvangen. Deze opbrengsten rijden zijn belegger perceptie van allerlei risico's, met inbegrip van kredietrisico, debiteurenrisico, liquiditeitsrisico, het renterisico en marktrisico's. Duur is een goede maat van renterisico, oftewel de verwachte verandering van een Obligatieprijs die voortvloeien uit veranderingen in rentevoeten.
Als het nieuws is vrijgegeven die aangeeft dat de financiële positie van een kredietnemer fundamenteel is verbeterd, verhoogt dit vraag voor de binding, waardoor de prijs te verhogen en de YTM te verminderen. Interest rate is een maat van risico, en de toegenomen vraag de Obligatieprijs omhoog rijden impliceert dat minder risico is gekoppeld aan die bepaalde obligatie-investering. Kijken naar YTM als het tempo van de vereiste te verleiden beleggers om te investeren in een bepaalde obligatie, de inherente risico's dat die investering retourneren Hoe groter het risico, hoe hoger de YTM.
Deze prijsschommelingen gevolgen voornamelijk beursgenoteerde schuld, maar de particuliere onderneming schuld wordt beïnvloed door het algemene niveau van de rentevoeten, zelfs als de schuld niet onderworpen aan vluchtige prijsbewegingen is. Ook, zelfs met beursgenoteerde schuld, kunt u elimineren horizon risico, dat is het gevaar dat het uiteindelijke rendement op de investering van de obligatie van uw eerste verwachting variëren zal. Dit is omdat als u kopen en te houden van de band tot zijn vervaldatum, uw terugkeer zal gelijk zijn aan de vermelde couponrente. Als obligaties in de buurt van hun vervaldatum convergeren hun kortingen of premies met par.
Hiërarchie van de rendementen
Obligatierendementen vallen in een gevestigde hiërarchie van risico en kenmerken terug te keren. In het algemeen, kortlopende rentetarieven zijn lager dan de langetermijnrente, omdat de waarschijnlijkheid van terugbetaling na verloop van tijd afneemt. Echter beleggers zoeken naar hogere rendementen in de vorm van hogere rentevoeten, en kunnen investeren in langlopende effecten. Obligaties, ook bekend als vastrentende waarden, worden beschouwd als in het algemeen veilige investeringen wegens de stabiele rentebetalingen die ze genereren, en ook omdat in het geval van een faillissement, obligatiehouders overtreffen aandeelhouders in de analyse van de voorkeur die van een bedrijf distribueert geliquideerd activa aan haar investeerders.
Amerikaanse regering effecten, zoals schatkistpapier, worden beschouwd als zeer veilig, en vertonen lagere rente dan corporate emittenten. Het verschil in obligatierendementen gebaseerd op verschillen in waargenomen risico's staat bekend als de verspreiden. Zeer gewaardeerde corporate uitgevende instellingen met sterke balansen en dat produceren stabiele contant geld stromen kunnen lenen tegen lagere tarieven dan de lagere-rated bedrijven, waarvan uitgiften worden aangeduid als junk bonds. Buitenlandse staatsobligaties bereik in de kredietkwaliteit, bij opkomende markt schuld tentoonstellen van hogere opbrengsten.