Een van de meest gebruikte ratio's voor beleggers is de schuld-naar-vermogen verhouding. Gebruikt samen met andere verhoudingen en financiële gegevens, de verhouding van de schuld-naar-eigen vermogen helpt beleggers en marktanalisten bepalen de gezondheid van een bedrijf. Vanwege de verschillen tussen sectoren, een goede of slechte verhouding is moeilijk te definiëren, maar binnen een specifieke industrie, zoals de industrie, het concept gemakkelijker wordt besproken.
Schuld aan de verhouding eigen vermogen
De verhouding van de schuld-naar-eigen vermogen, meet zoals de naam al suggereert, de relatieve bijdrage van het eigen vermogen en corporate aansprakelijkheid jegens een vennootschappelijk kapitaal. De berekening voor de industrie is ongecompliceerd en eenvoudig vereist totale schuld te delen door het totale vermogen. Bijvoorbeeld, als een bedrijf wordt gefinancierd door 4 miljard dollar in de schulden en 2 miljard dollar in het eigen vermogen, zou er een schuld-eigen vermogen ratio van 2:1.
Bijdragende factoren
Een van de belangrijkste factoren die invloed hebben op de verhouding van de schuld-eigen vermogen van een onderneming is de stabiliteit van de verkoop. Als een bedrijf, zoals een nutsbedrijf, heeft een tamelijk constante omzet, zal het de neiging om een hoger schuld-naar-vermogen verhouding hebben want het is niet overdreven bezorgd over een recessie waardoor het to standaard over schuld betalingen. Een andere belangrijke factor is de winstgevendheid. Als een industrie of bedrijf zeer hoge rentabiliteit heeft, zal het kiezen voor het gebruik van meer financiering met vreemd vermogen omdat de schuld kunnen worden gebruikt om de invloed van het positieve rendement op eigen vermogen.
Industrie algemeen
Hoewel er aanzienlijke variatie binnen de industrie, kan het worden waargenomen in het algemeen dat productiebedrijven, met name van degenen die betrokken zijn in de zware industrie, de neiging om vrij hoge niveaus van operationele hefboom, wat betekent dat hun kostenstructuur is sterk afhankelijk van vaste kosten zoals materiële vaste activa, in tegenstelling tot de variabele kosten zoals arbeid en grondstoffen. Een schuld-naar-vermogen verhouding van 3:1 zou niet ongewoon in de verwerkende industrie; echter, de meeste van productiebedrijven hebben lagere schuld-naar-eigen vermogen ratio's en kan gaan tot en met 1:6 of lager.
Verschillen in de industrie
Een groot deel van variatie kan optreden in de industrie, voornamelijk als gevolg van de variaties in de markten voor de producten die worden vervaardigd en de kapitaalintensiteit van het businessmodel. Bijvoorbeeld, hebben de band, luchtvaartmaatschappij en auto-industrie schuld-naar-eigen vermogen ratio's in de buurt van 2:1. Ze hebben niet veel variabiliteit in hun verkoop en zijn ook zeer kapitaalintensief. Aan de andere kant, hebben industrieën zoals kleding en schoeisel productie schuld-naar-eigen vermogen ratio's ver onder de 1:1. Deze industrieën zijn zeer arbeidsintensief, wat betekent dat zij hebben van lage operationele hefboom en kunnen ook zeer cyclisch in termen van de vraag van de consument.