Het dividend discount model is een methode voor de waardering van aandelen van de voorraad gebaseerd fundamentals, dat wil zeggen, gebaseerd op feiten en verwachtingen ten aanzien van een bedrijf bedrijf, toekomstige kasstromen en waarschijnlijk risico's. Dividend waardering is een van de oudste en meest conservatieve voorraad prijzen methoden nog veel geleerd en gebruikt.
Functie
Dividend waardering wordt een formule gebruikt voor de bouw van de reële waarde van de aandelen van een bedrijf op basis van het dividendrendement. Het proces van het gebruik van andere bekende factoren om te bepalen van een prijs wordt genoemd "discontering", en dividend waardering wordt vaak het dividend discount model genoemd. Het doel, is net als bij elke waarderingsmethode, om te bepalen welke bestanden zijn goedkoop, en moeten worden gekocht, die zijn duur, en moet worden verkocht, en die redelijk gewaardeerd en kunnen worden gehouden.
Functies
Er zijn vier basiscomponenten het dividend discount model: het dividend per aandeel, de juiste rentabiliteit, de bèta-waarde van de voorraad en de groei van het dividend. In de meeste gevallen de juiste rentabiliteit wordt doorberekend met behulp van Treasury spreads, het verschil tussen korte- en lange rente of sommige vergelijkbare marktrente van de premie. De waarde van de beta is simpelweg de coëfficiënt uitdrukken van de stock's correlatie aan een bredere markt benchmark als de S- & P-500.
Typen
Er zijn vele variaties op het dividend discount model, velen met behulp van verschillende methoden voor het berekenen van de diverse ingangen aan de dividend waardering formule. Een andere belangrijke soorten waardering procedure is de tweetraps of meertraps modellen, die verantwoordelijk zijn voor het feit dat de groei van een bedrijf na verloop van tijd verandert. In de meeste gevallen een bedrijf de eerste jaren kunnen worden gekarakteriseerd door 30 procent groei per jaar of meer, maar volwassen bedrijven de neiging om een constante gemiddeld 6 procent na verloop van tijd accounting voor inflatie en BBP verhoogt.
Betekenis
Ondanks de enorme hoeveelheid handel die plaatsvindt elke dag die de markt open is, spelen de meeste Amerikanen met geld in de aandelenmarkt voor de lange termijn door middel van beleggingsfondsen en 401 (k) pensionering rekeningen. Hun strategieën zijn doorgaans conservatieve en waarde-georiënteerd. Fundamentele analyse, zoals de dividend korting methode, kunnen een zeer nuttig hulpmiddel voor de identificatie van dislocaties in een markt die zich voordoen wanneer de voorraden zijn niet correct geprijsd. Hoewel de timing van de nauwkeurige beweging in een voorraad is bijna onmogelijk voor de meeste beleggers, kunnen investeerders kapitaliseren op deze dislocaties op de lange termijn.
Overwegingen
Het dividend discount model neiging om de waarde van een bedrijf met immateriële activa zoals reputatie en merk erkenning afzwakken. Aan de andere kant, kan het overvalue voorraden uit de gunst met de markt. Geen enkele hoeveelheid voorzichtig berekening, echter zal noodzakelijkerwijs voorspellen de toekomstige beweging van een voorraad en veronderstellingen over toekomstige groei, rentetarieven, de prijs van risico en de stabiliteit van de markt het model kwetsbaar maken voor overdrijvingen.
