De theorie van koopkrachtpariteit (PPP) stelt dat de verhouding tussen de prijsniveaus tussen twee landen gelijk aan hun wisselkoers is. Prijsniveaus worden bepaald door een mandje van goederen en diensten vrij beschikbaar in beide landen en die niet lijden verstoringen als gevolg van transportkosten of accijnzen. Inflatie, de algemene stijging van de prijzen, is omgekeerd gerelateerd aan wisselkoersen: zoals een omhoog gaat, moet de andere naar beneden evenwicht te handhaven.
Wet van één prijs
De "wet van één prijs" geeft dat arbitrage zal dwingen prijzen tussen de twee landen te egaliseren rond een mandje van goederen en diensten, discontering transactiekosten. Bijvoorbeeld, als u kunt één Amerikaanse dollar uitwisselen voor een en een halve Canadese dollar (C$), dan is een TV geprijst bij $500 in de VS moet kosten C$ 750 in Canada. Als het alleen C 700 dollar kosten, zou de Amerikanen hun TV in Canada aanschaffen. Om dit te doen, Amerikanen zou hebben te verkopen US dollars en Canadese dollars te kopen, zou het effect van die verzwakking van de dollar en de Canadese dollar te versterken. Uiteindelijk, zou de sterke Canadese dollar dwingen de Canadese prijs van de TV toe aan C$ 750, herstel van evenwicht.
Absolute PPP
De Canadese TV-voorbeeld beschrijft absolute PPP, de egalisatie van prijsniveaus tussen verschillende landen. Wiskundig wordt dit uitgedrukt door het volgende:
Het prijsniveau in land één gedeeld door het prijsniveau in land twee is gelijk aan de wisselkoers tussen de twee landen.
Dus, het prijsniveau van de Canadese gedeeld door het Amerikaanse prijsniveau geeft de wisselkoers van de Canadese-naar-Amerikaanse. Elke schending van deze vergelijking oefent druk uit op de wisselkoersen tot de vergelijking evenwicht bereikt.
Relatieve PPP
Deze variant van PPP behandelt de mate van verandering van prijsniveau, ook bekend als de inflatie. Munt zal waarderen of afschrijven volgens het verschil in de inflatie tussen twee landen. Als Canada's jaarlijkse inflatie is 1 procent en de Amerikaanse inflatie bedraagt 3 procent, de Amerikaanse dollar moeten afschrijven 2 procent per jaar.
Werkelijke effect op de wisselkoersen
PPP heeft geen invloed op wisselkoersen op de korte termijn. Integendeel, economische en politieke nieuws, zoals veranderingen in de geldhoeveelheid of rente, rijden op korte termijn wisselkoersen. PPP heeft een langetermijneffect hebben op wisselkoersen, omdat economische tendensen op lange termijn helpen bepalen van de inflatie, en daarom verandert wisselkoersen. De University of British Columbia poneert dat "een tijdshorizon van vier tot en met 10 jaar zou zijn typische."
Big Mac Index
"The Economist" magazine heeft een jaarlijkse enquête van wereldwijde prijzen voor een McDonald's Big Mac hamburger. Een Amerikaanse prijs van $4 vs. een Franse prijs van 3 euro betekent een koers van $1.33 per euro. Hoewel ietwat grillig, de kernvraag is relevant: hoe andere landen hun goederen prijs? Natuurlijk, vereist een meer wetenschappelijke aanpak een mandje van goederen en diensten, hoewel lokale culturele verschillen het moeilijk maken kunnen om PPP te vergelijken tussen verschillende landen.