De federale tekort is het verschil tussen het inkomen van de federale overheid, voornamelijk door middel van de inkomsten en de vennootschapsbelasting, en zijn uitgaven. De meeste van dit tekort wordt gefinancierd door de verkoop van overheidsobligaties. Zodoende, de grootte van het tekort zal een effect hebben op de rente die de regering op haar obligaties biedt.
De federale tekort
Ondanks haar enorme omvang werkt de federale overheid op heel veel dezelfde principes als een corporatie of huishouden. Als de uitgaven inkomen overtreffen, moet het tekort worden gefinancierd door besparingen te liquideren of lenen. Aangezien de regeringen de neiging om weinig tot geen spaargeld die ze kunnen aanboren hebt, wordt het gehele tekort meestal gefinancierd door leningen. De federale regering in de VS loopt een groot tekort en daarom zwaar moet lenen om make-up voor het tekort. Bovendien, bijna alle regeringen ook actief op een tekort, en ze te moeten lenen geld om te blijven functioneren.
Bond verkoop
De meest gebruikte methode voor de financiering van de federale begrotingstekorten is de verkoop van overheidsobligaties. Deze obligaties zijn verkocht aan institutionele en individuele beleggers, zowel in eigen land en op de internationale markten. De houder van de obligatie is recht op periodieke rentebetalingen, meestal tweemaal een jaar, evenals volledige terugbetaling van de hoofdsom na afloop van de obligatie. Deze obligaties kunnen variëren in de looptijd van minder dan een jaar tot maximaal 30 jaar. De grafische voorstelling van verschillende rentepercentages betaald voor obligaties van verschillende looptijden is de yieldcurve genoemd. De rentetarieven die een investeerder verwachten kan te ontvangen van een korte termijn-band kan verschillen aanzienlijk van de tarieven aangeboden door een 30-jarige lening.
Rente
Hoe hoger de rente die is aangeboden door een obligatie, hoe groter het aantal investeerders die willen investeren in het. Met andere woorden, steeg rentetarieven resultaat in grotere vraag. Daarom, wanneer het begrotingstekort hoog is, en een grote hoeveelheid obligaties ter financiering van het tekort moet worden verkocht, de regering wordt gedwongen te bieden hogere rentevoeten te verkopen genoeg obligaties. Omdat de rente op schatkistpapier de enkele belangrijkste rentevoet binnen de bredere economie is, neigt dit te verheffen van alle leningen prijzen van hypotheken tot de belang consumenten veel op creditcardschuld betalen. Tarieven van het schatkistpapier zijn zo belangrijk omdat de Amerikaanse regering is de veiligste kredietnemer, met vrijwel nul kans op standaard, en alle andere leners, zoals individuele consumenten, moeten betalen een hogere rentevoet aan toegang fondsen.
Andere factoren
Terwijl hoge gouvernementele begrotingstekorten meestal geassocieerd met hogere rente zijn, beïnvloeden verschillende andere factoren het algemene tarief van leningen in de economie. Japan is dat een bijzonder interessant voorbeeld, omdat het draait een uitzonderlijk grote tekort ten opzichte van de grootte van haar economie, nog heeft een aantal van de laagste rentetarieven in de wereld. Een hoge spaarquote, waardoor een aanzienlijke vraag naar staatsobligaties, kunt houden tarieven depressief. Een sterke privésector die meestal op de winst, in tegenstelling tot de geleende middelen, voor de groei berust maakt de regering ook de enkele aanzienlijke leverancier van obligaties, retourneert waardoor staatsobligaties om te genieten van de sterke vraag ondanks de relatieve lage.
