Meeste aandelenindices bevatten geen dividenden; de S & P 500-Index, is echter een gedeeltelijke uitzondering. Het wordt geleverd in drie varianten: één dat rekening houdt met alleen de prijs verhogen of verlagen in component voorraden; die in dividenden factoren; en dat wordt afgetrokken van de belasting op dividenden. Deze worden genoemd de "prijs retour," de "totale rendement" en de "netto totaalrendement" voor de S- & P, respectievelijk.
Algemene regel
In een recent boek, "Moderne portefeuille theorie en investeringsanalyse," Edward Elton en zijn collega's zeggen dat de berekening van de meeste indexen, met inbegrip van de Dow Jones Industrial Average, of DJIA, en de Nikkei 225, 'alleen een tarief van koersstijgingen, niet een percentage van het totale rendement, voor dividenden worden genegeerd in de gegevensverwerking van de index. Dit betekent dat aandelenindices contrast met obligatie-indexen, die routinematig te nemen rentebetalingen alsook meerwaarden worden geconstrueerd.
Dit onderscheid kan niets meer diepgaande, weerspiegelen zeggen Elton et al., dan het historische feit dat bond indexen zijn ontwikkeld meer onlangs, en dus hebben geprofiteerd van de vooruitgang in portefeuilletheorie.
Identificatie
De DJIA is de oudste continu berekende index van prestaties van de voorraad in de Verenigde Staten. Het bestaat al sinds de late 19e eeuw en is heel bekend geworden. Toen het oorspronkelijk is gemaakt, bestond het alleen uit 20 aandelen. Dat aantal is inmiddels gestegen tot 30. De Nikkei 225 is een veel gebruikte maat voor de prestaties van de Japanse aandelen.
Uitzondering
Standaard & Poor's, doet echter een totale rendement berekening, met inbegrip van bruto dividenden terug samen met de prijsverandering. Verder, S & P, "biedt een terugkeer reeks met behulp van netto contant dividend," zoals de website zegt. Dit werkt op de veronderstelling dat een hypothetische investeerder heeft de dividenden herbelegd in de onderliggende stocks na een aftrek van de belasting.
Betekenis
WisdomTree investeringen, Inc., een sponsor van de beurs verhandelde fondsen, gesproken over de weging van de dividend van aandelenindices in een white paper uitgegeven in 2010. Het zei dat het gebruik maakt van dividenden af te wegen van de voorraad voor eigen indexen en dat indexen op deze manier gewogen "hebben meestal hogere totale rendement met lagere totale vluchtigheid dan vergelijkbare GLB-gewogen indexen tijdens dalende markten en economische teruggang."
Geschiedenis
In mei 2003 heeft ondertekende President George W. Bush de banen en de groei verzoening Act. Deze wet aanzienlijk verlaagd belastingtarief van de maximale dividend overdekte voorraden moeten slechts 15 procent. WisdomTree beweert dat, "investeren in dividend-betalende aandelen is zelden zo aantrekkelijk als het is vandaag," dus werken dividenden in indexen is een dringende kwestie geworden voor institutionele en individuele beleggers in 2010.