Opbrengst wordt vaak gebruikt om te verwijzen om terug te keren in de wereld van de vastrentende waarden; dat wil zeggen willen beleggers aandelen met hoog rendement en obligaties met hoog rendement. Opbrengst naar volwassenheid is een maatregel van de vergelijking voor het jaarlijkse rendement op een bepaalde band als tot de vervaldag aangehouden. Het aantal jaren naar volwassenheid is een gegeven.
Bekijk de formule voor het berekenen van de prijs van een obligatie. Een obligatie gelijk aan de contante waarde van de kasstromen in de toekomst. De formule is P c = (1 + r) ^ 1 + c (1 + r) ^ 2 +... + c (1 + r) ^ Y + B (1 + r) ^ Y, waar P = huidige prijs van de obligatie, c = coupon betaling, B = nominale waarde en r = vereiste rendement op de investering. Alle van deze variabelen kunnen worden gevonden door het opzoeken van het tickersymbool (CUSIP) voor de obligatie. Yahoo! Finance heeft een uitgebreide database van obligatie prijsinformatie.
Uw variabelen definiëren. Voor dit voorbeeld, stel dat je zelf een band die in 4 jaar, met een nominale waarde van $1000, huidige prijs van de 950 dollar en een rentepercentage van 7 procent rijpt. U wilt weten van de opbrengst naar volwassenheid (YTM) op de band. U kunt deze informatie vinden door het opzoeken van de gegevens voor de band die u geïnteresseerd bent in. De informatie wordt vermeld onder dezelfde variabelen hieronder. Bijvoorbeeld, als u een zoekopdracht voor IBM obligaties op Yahoo! Financiën u krijgt de prijs, coupon percentage, volwassenheid, YTM percentage, huidige opbrengst, rating, en oproep, status.
Bereken de coupon betaling. De coupon-waarde wordt berekend door te vermenigvuldigen met het nominale bedrag de couponrente. In ons voorbeeld $70 is de coupon betaling die wordt berekend door vermenigvuldiging van 07 dollar door de nominale waarde ($1000 * 07 dollar = $70).
Bereken de YTM en jaar tot volwassenheid. Gebaseerd op ons voorbeeld, de vergelijking is 70 (1 + r) ^ 1 + 70(1 + r) ^ 2 + 70(1 + r) ^ 3 + 70(1 + r) ^ 4 + 1000(1 + r) ^ 4 = 950, zodat u voor r oplossen kunt. Het antwoord is 4,25 procent, ervan uitgaande dat betalingen worden gedaan op een tweejaarlijkse basis voor 4 jaar. Terwijl u dit via trial and error oplossen kunt, is de beste manier om te lossen YTM berekeningen met behulp van een YTM rekenmachine. Het vermogen van de variabelen zoals ze hier zijn gedefinieerd. Zie bronnen voor een voorbeeld.
Het interpreteren van de resultaten. Een band die twee couponuitbetalingen per jaar betalen aan een rentevoet 7 procent en een marktwaarde van $950 met een looptijd van 4 jaar heeft een rendement tot de vervaldatum van 4,25 procent.
- Opmerking: Jaar naar volwassenheid is een gegeven, zoals bedrijven hebt ingesteld aanbod met vervaldata; dat wil zeggen, is er geen flexibiliteit buiten wat momenteel wordt aangeboden. U kunt echter nog steeds berekenen onder verschillende scenario's. Dit is de schoonheid van de rekenmachine.
