Obligaties zijn leningen vrij verhandeld de uitwisseling. In het algemeen, ze zijn inwisselbaar en betaalt een vaste rente percentage op de nominale waarde van de obligatie. ("Nominaal bedrag '' is de bond's nominale waarde, of het bedrag dat u ontvangt wanneer u in de bond). De berekening van de looptijd van een obligatie is uitgevoerd door het bepalen van de bedragen van het rendement van een obligatie of een portefeuille van obligaties op een effectieve rentepercentage op het moment van terugbetaling van de belangrijkste. ("Opbrengst" is het rendement dat u voor uw obligatie.) De effectieve looptijd van een obligatie verwijst naar de effectieve rendement of de effectieve rentevoet van de band op het hoogtepunt van zijn ambtstermijn. ("Tenure" is de lengte van de tijd totdat de band rijpt.)
Berekent het bedrag van de rente die is betaald jaarlijks door de bond. Rendement tot vervaldag houdt rekening met de jaarlijkse couponuitbetalingen, alsmede de principal die betaald moet worden op de vervaldatum. Bijvoorbeeld is 10 procent op een $100 band gelijk aan $10 van rentebetaling jaarlijks.
Bereken de contante waarde van de obligatie en het aftrekken van de nominale waarde. Dit leidt tot een waarde die de verhoging van de totale waarde van de obligatie over haar ambtstermijn toont. Bereken de contante waarde door verdiscontering van de kasstromen van alle de komende tijd-0 waarden, op het effectieve rentepercentage. Doorgaan met ons voorbeeld, stel dat de contante prijs is $65. De verhoging van de totale waarde zou dus 35 dollar ($100 - $65 = $35).
De bond's gemiddelde jaarlijkse rendement door het gemiddelde van de stijging van de totale waarde ten opzichte van de periode van volwassenheid te bepalen, en jaarlijks tijdens de coupon rentebetaling aan toevoegen. In het vorige voorbeeld, de verhoging van de totale waarde van de $100 vijfjarige, werd 10 procent bond berekend op $35, welke gemiddelden om een $7 te per jaar ($35/5 verhogen). Voeg de rentebetaling en de gemiddelde prijsstijging te krijgen van het gemiddelde jaarlijkse rendement, in dit geval $17 per jaar ($7 + $10 = $17).
Bereken de gemiddelde jaarlijkse investering per terugkeer op de band. Dit is een lagere waarde dan de nominale waarde. Bijvoorbeeld, jaar 1 ($65 + $7 = $72), jaar 2 ($72 + $7 = $79), jaar 3 ($79 + $7 = $86), jaar 4 ($86 + $7 = $93) en 5 jaar ($93 + 7 dollar = $100). De gemiddelde jaarlijkse investering, daarom is $86 [(72 + 79 +86 + 93 + 100)/5 = $86].
Bereken het percentage van de daadwerkelijke looptijd van de obligatie door de gemiddelde jaarlijkse opbrengst van de obligatie te delen door de gemiddelde jaarlijkse investering. Uit het vorige voorbeeld, de gemiddelde jaarlijkse investering is $86, en het gemiddelde jaarlijkse rendement is $17. Daarom is de effectieve looptijd 19,7 procent ($17 / $86 = 0.198 of 19,8%). Als de opbrengst van de obligatie lager dan de couponrente is, dan is de prijs moet hoger. Echter als de opbrengst hoger dan de couponrente is, de prijs van de obligatie moet lager zijn.
- Bereken het percentage van de effectieve looptijd van een portefeuille van verschillende obligaties door weging van elke bond tegen zijn aandeel in de totale waarde van de portefeuille en vermenigvuldiging met het rendement. Voeg alle de gewogen rendementen van obligaties in de portefeuille te komen tegen het tarief van de looptijd van de portefeuille.