U kunt de waarde van een bedrijf met behulp van drie veelgebruikte methoden: de markt, het inkomen en de activa gebaseerde benaderingen. Ook moet u aanpassingen in verband met specifieke partnerschappen met betrekking tot de liquiditeit en controle kenmerken. Deze staan bekend als waardering kortingen. In een vennootschappelijk Partnerschapsovereenkomst, die alle restricties op de overdracht van belangen en corporate controle-aangelegenheden zoals stemrecht moet detail vindt u relevante informatie. Zodra de waarde van het bedrijf wordt bepaald, wordt de waarde van de specifieke aandeel bepaald door berekening van de evenredige eigendomsbelang. Bijvoorbeeld, als een bedrijf wordt gewaardeerd op $100, maar u moet berekenen van de waarde van een aandeel van 10 procent partnerschap, zou u 10 procent vermenigvuldig met $100 om te komen tot een partnerschap aandeel waarde van $10.
Marktbenadering
De marktbenadering houdt analyseren van transacties met betrekking tot richtsnoer bedrijven die zeer vergelijkbaar met het onderwerp bedrijf in termen van de lijn van het bedrijfsleven, de grootte en de winstgevendheid zijn. Transactie waarden worden gebruikt om waardering veelvouden, die vervolgens worden toegepast op het onderwerp vennootschappelijk financiële statistieken. Bijvoorbeeld, als een bedrijf van de peer met jaarlijkse netto-inkomen van $1 miljoen wordt verworven tegen een deal prijs van $10 miljoen, houdt dit in een verhouding van de prijs aan de winst van 10.0 ($10 miljoen transactieprijs wordt verdeeld door een bedrag van 1 miljoen dollar in netto-inkomen). Als uw bedrijf onderwerp jaarlijkse netto-inkomen van $500 duizend heeft resulteert een prijs toe te passen op winstverhouding van 10,0 in een aangegeven waarde van $5 miljoen (p/e ratio van 10,0 vermenigvuldigd door 500 duizend dollar).
Batenbenadering
De veronderstelling die ten grondslag liggen aan de batenbenadering is dat het meer waardevol voor het houden van een dollar vandaag dan te ontvangen het enige tijd in de toekomst, omdat het vandaag kan worden geïnvesteerd in risicoloze effecten en verdien een terugkeer. Dit staat bekend als de tijdswaarde van geld, en impliceert dat de een bedrijfswaarde de contante waarde van de som van de verwachte toekomstige kasstromen is. De twee fundamentele "inputs" in de batenbenadering zijn cash-flow (of inkomsten) en risico's. Risico wordt vertegenwoordigd door de disconteringsvoet, waarin de typische belegger vereiste rentabiliteit van het bedrijf. Het is het percentage rendement dat is vereist om te investeren in het bedrijf, gezien de verschillende risico's die zijn gekoppeld aan de investering van een investeerder verleiden. Bijvoorbeeld, als gewone aandelen historisch verdiend als resultaat van 12 procent, een investeerder in een bepaalde gewone aandelen een disconteringsvoet van 12 procent mag gebruiken voor het berekenen van de verwachte rendement gaan vooruit. Deze risico's omvatten markt-gerelateerde risico's en bedrijfsspecifieke risico's. Een hogere disconteringsvoet is kenmerkend voor hogere waargenomen risico. Met behulp van de methode van het inkomen, cashflow is hoofd van de bevolkinglized, of omgezet in waarde. Bijvoorbeeld, als een bedrijf wordt verwacht voor het genereren van vrije cashflow van $100 per jaar in de toekomst met behulp van een discontovoet van 12 procent, wordt cashflow gekapitaliseerd door het te delen door het tarief van het hoofdlettergebruik. Daarom cashflow wordt omgezet in waarde door het verdelen van $100 met 12 procent, wat resulteert in een waarde van $833.33 ($100/12 procent).
De aanpak van de activa
De asset-aanpak richt zich op de balans en is het beste toegepast op Holdings, of bedrijven met activa met de waarden die al nauw geschatte marktwaarde, zoals een beleggingsmaatschappij die in het bezit van verhandelbare waardepapieren. De aanpak wordt netto-inventariswaarde berekend door af te trekken van de eerlijke marktwaarde van het bedrijf de verplichtingen van de marktwaarde van de activa. Voor een bedrijf, kan de netto-inventariswaarde worden gezien als een vloer van waarde, omdat, minimaal, het bedrijf is de moeite waard wat het verkrijgen kan van de liquidatie van zijn activa, na aflossing van haar verplichtingen.
Partnerschap belangen zijn over het algemeen niet-liquide en vaak beperkt door de partnerschapsovereenkomst van worden overgebracht. In sommige gevallen is een recht van eerste weigering in plaats, waarin staat dat als een partner wil verkoopt zijn belang, het belang eerst moet worden aangeboden aan het partnerschap of andere partners te koop tegen de transactieprijs van de gewenste. Ook zijn beperkte partners over het algemeen passieve investeerders weinig controle over het bedrijf uit te oefenen. Vanwege deze factoren zijn er twee soorten waardering kortingen partnerschap belangen worden meestal gebruikt:
- Disc **ount bij gebrek aan verhandelbaarheid ** - beleggers sterk waarde van liquiditeit en de waarde van effecten gebrek aan liquiditeit korting. De korting bij gebrek aan liquiditeit weerspiegelt de prijsverlaging moeten investeren in het partnerschap gegeven van de factoren rond het gebrek aan liquiditeit van een hypothetische investeerder verleiden. Partnerschappen kunnen meestal tussen 20 en 35 procent als gevolg van illiquiditeit worden gedisconteerd.
- Korting bij gebrek aan controle - Corporate control is waardevol, omdat het u toestaat om ingesteld dividendbeleid en invloed uitoefenen op de bedrijfsvoering. Net als beleggers betalen een premie voor controle, ze toepassen van een korting voor gebrek aan controle, die qua omvang kan worden als illiquiditeit kortingen.
