De term "efficiënt" heeft een zeer specifieke definitie in de context van portefeuillebeheer. Een efficiënte portefeuille is een specifieke set van investeringen activa--zoals aandelen, obligaties, grondstoffen en geldmarkt instrument--waardoor de hoogst mogelijke rendement van een specifieke gewenste risiconiveau. Dit is het meest essentiële kenmerk van een efficiënte portefeuille; Er zijn echter verscheidene andere elementen die elke vorm van efficiënte portefeuille zal hebben.
Het verwachte rendement op investeringen
Het meest essentiële kenmerk van een efficiënte portefeuille is het verwachte rendement op investeringen. Hiermee wordt de hoeveelheid risico die een investeerder wil aanvaarden in ruil voor een rendement op zijn of haar geïnvesteerde geld. Het wordt meestal uitgedrukt in termen ten opzichte van de risicovrije rente en de inflatie.
De risicovrije rente is het rendement dat kan worden gemaakt door te investeren in Amerikaanse overheidspapier. Bijvoorbeeld, als een investeerder een jaarlijks rendement van 3% bereiken kan door te investeren alleen in VS overheidspapier, een verwachte return on investment van 10% is gelijk aan 7% ten opzichte van de risicovrije rente, of 10% - 3% = 7%.
Wijten aan het feit dat inflatie de waarde van geld en de activa na verloop van tijd tast, en het is belangrijk dat sommige idee of gevolgtrekking over het toekomstige niveau van de inflatie, zodat het voorlopig kan worden verwerkt in het verwachte aantal keren. Als de verwachte inflatie is 2%, en het verwachte rendement op investering boven risicoloos beleggen is 7%, vervolgens investeringsrendement de bottom-line na inflatie zal 7% - 2%, of 5%.
Risico
Een efficiënte portefeuille is niet een risico-vrije portfolio. Risico is een kenmerk van een efficiënte portefeuille. Onsystematisch risico vertegenwoordigt specifieke risico's die kunnen worden toegerekend aan de afzonderlijke activa binnen de portefeuille. Elke voorraad, corporate bond, de veiligheid van de regering en de grondstoffen heeft haar eigen risico's. Bijvoorbeeld, als een efficiënte portefeuille IBM voorraad bevat, zijn vervolgens de unieke risico's van IBM aanwezig in de portefeuille.
Onsystematisch risico kan worden verzacht door diversificatie. De meer verscheidenheid en hoeveelheid van de activa in de portefeuille, de meer diversificatie er zal zijn. Deze diversificatie zal verlagen of elimineren onsystematisch risico.
Systematische risico verwijst naar de brede risico's gevonden in de economie en de aandelenmarkten. Dit is het risico die een investeerder in een portfolio probeert te begrijpen en te kwantificeren.
Liquiditeit
Een ander essentieel kenmerk van een efficiënte portefeuille is haar liquiditeit. Dit verwijst naar de snelheid waarop de portefeuille kan worden omgezet in contant geld. Liquiditeit eisen moeten logisch worden gekoppeld aan de specifieke omstandigheden van de belegger. Als de investeerder uit de portefeuille woont, dan moet het zeer vloeibaar. Als de portefeuille van de belegger heeft tot doel het opbouwen van rijkdom voor een toekomstige pensioen, vervolgens hoeft het niet te worden vloeibare op korte termijn.
