Een achtergestelde obligatielening is een verplichting van het obligatie of schuld uitgegeven door een bedrijf dat junior prioritaire status ten opzichte van andere obligatiehouders van de vennootschap in geval van vereffening of ontbinding heeft. Aangezien de claims van achtergestelde obligaties lager dan die van andere corporate schuldeisers zijn, dragen zij meer beleggingsrisico. Achtergestelde obligaties worden ondersteund of beveiligd alleen door het volledige vertrouwen en krediet van de uitgevende vennootschap.
Kenmerken
Alle bedrijfsobligaties---met inbegrip van achtergestelde obligaties--worden uitgegeven in denominaties van $1.000 gezicht bedragen. Elke bond draagt een vaste of aangegeven rente of "coupon" tarief dat jaarlijks of halfjaarlijks verschuldigd is. Elke obligatie uitgegeven heeft een bepaalde looptijd of vervaldatum waarop het bedrijf terug de houder de hoofdsom gekocht betaalt. Vervaldata kunnen meestal overal variëren van vijf tot dertig jaar.
Junior Status
Obligaties worden gekenmerkt als "senior effecten", omdat zij prioritaire status in termen van betaling over een bedrijf dat de aandeelhouders in het geval van een corporate ontbinding hebben. Veel bedrijven verder classificeren verschillende soorten bindingen in de klasse van senior waardepapieren die zijn uitgegeven door ter aanduiding van bepaalde typen zoals achtergestelde en anderen als unsubordinated. In het geval van een faillissement of de liquidatie, worden van een bedrijf unsubordinated obligatiehouders eerst betaald over de vorderingen van de achtergestelde obligatiehouders. Hoewel ze kunnen nog steeds worden beschouwd als senior effecten met betrekking tot de vorderingen van de voorkeurs- en gemeenschappelijke aandeelhouders van een bedrijf, zijn achtergestelde obligaties nog steeds junior aan de eisen van de houders van haar unsubordinated obligaties.
Kenmerken van de investeringen
Aangezien achtergestelde obligaties inkomen vastgestelde tussenpozen betalen, worden ze vaak gekocht door beleggers die een bepaald geplande stroom van inkomsten zoals de behoefte aan pensioen. In het algemeen, obligaties worden beschouwd als minder riskante investeringen dan voorraden omdat zij niet onderworpen aan de schommelingen van de beurs en als tot de vervaldag aangehouden betaalt de investeerder terug de hoofdsom die hij heeft geïnvesteerd.
Bond waarderingen
De rang van de investering of het risico van achtergestelde obligaties wordt bepaald door verschillende onafhankelijke ratingbureaus als Moody's en Standard & Poor's. Classificaties zijn gebaseerd op de huidige en toekomstige financiële toestand van de uitgevende vennootschap. Achtergestelde obligaties uitgegeven door de meest kredietwaardige bedrijven krijgen een classificatie van AAA; degenen met aanzienlijk meer risico zijn uitgeroepen tot CCC. In het algemeen, moeten achtergestelde obligaties met een relatief lage rating betalen een hogere rente dan andere senior waardepapieren die zijn uitgegeven ter compensatie van beleggers van het extra risico.
