Met zeer weinig uitzonderingen verwachten kredietverstrekkers schuld te betalen terug door een datum bepaalde, de vervaldatum. De emittent van schuld--een particuliere rechtspersoon of bedrijf--verlost de schuld op de vervaldag door het betalen van de nominale waarde en resterende verschuldigde rente. Na de verlossing, de schuld heeft geen waarde en geen meer rente betaalt. In sommige situaties kan een uitgevende instelling schuld inwisselen vóór de vervaldag.
Verlossing vóór de vervaldag
Sommige obligaties bevat een functie waarmee de uitgevende instelling om te verlossen, of bel, de schuld vóór de vervaldag. De uitgevende instelling kunnen uitoefenen van de functie oproep op een vastgestelde datum--de call date--voor een vooraf bepaalde prijs, meestal een beetje meer dan het gezicht waarde. Een gesprek is verplicht--investeerders dienen hun obligaties voor verlossing. Beleggers kunnen ook kopen putable bonds, waardoor ze het recht om te dwingen de emittent terug te kopen van de obligaties op de put datum voor een vaste prijs, normaal gesproken minder dan de nominale waarde.
Andere varianten
Buybacks zijn vergelijkbaar met de aflossingen, behalve dat ze niet verplicht. In een terugkoopprogramma, de uitgevende instelling gaat in de markt en aankopen van de obligaties tegen lopende prijzen. Als alternatief kan de uitgevende instelling kondigen een openbaar bod--een bod tot terugkoop van haar obligaties tegen een vaste prijs. Beleggers kunt negeren buybacks en tedere aanbiedingen. Er zijn een paar obligatieleningen onherstelbare, wat betekent dat ze hebben geen vervaldatum. Bijvoorbeeld, zijn UK consols eeuwigdurende, tenzij het Parlement dwingt verlossing.
