Een lening conduit is elke vorm van lening die is geëffectiseerde en doorverkocht als een actief. Om te begrijpen van de evolutie van de conduit lening, is het noodzakelijk om na te denken van de eerste van de lening als een bezitting van de bank. Een lening belooft een toekomstige inkomstenstroom. Aangezien het een actief is, kan de lening worden verhandeld en verkocht. Financiële instellingen begon kopen leningen, verpakking van hen en ze te verkopen als waardepapieren die zijn uitgegeven in de jaren 1980.
Geschiedenis van Conduit leningen
De residentiële financiering Corporation of RFC, wordt verondersteld om de eerste organisatie te ontwikkelen conduit leningen. Het concept was te kopen leningen boven de gestelde grenzen van Fannie Mae en Freddie Mac. Deze leningen, jumbo leningen, genaamd kon niet worden gekocht door de federale overheid geviseerde instellingen. RFC gebruikt een netwerk van makelaars, thrifts en banken om leningen van de kwestie. Vervolgens die leningen gekocht en verkocht ze als effecten voor een winst.
Structuur van de lening
Een lening conduit begint met een vergelijkbare structuur aan een andere hypotheek. In feite, General Motors aanvaarding Corporation of GMAC, één van's lands grootste kredietverstrekkers, gebruikt het conduit lening model begin in 1990. Het bedrijf schulden afgegeven aan consumenten, en, zodra voldoende leningen had afgegeven, was in staat om deze leningen te verpakken om te verkopen van aandelen in haar eigen bedrijf. Het model biedt winst zolang er een gestage stroom van leningen komt is.
Typen
De FDIC erkent twee algemene soorten conduit kredietverstrekkers. Het eerste type koopt gewoon leningen om securitize hen. Dit is de basis van conduit leningen, en het is waar de praktijk aanvankelijk begonnen. Het tweede type van conduit geldschieter diensten ook de leningen. GMAC is een voorbeeld van een geldschieter die zich bezighoudt met zowel het onderhoud als het securitizing van conduit leningen.
Risicofactoren
De risico's van dit type van securitisatie werden in de financiële ineenstorting van 2007 blootgesteld. Wanneer kredietverstrekkers verlaagd hun normen, het aanbieden van leningen aan leners die waarschijnlijk niet zou kunnen terugbetalen, werden de leningen van weinig waarde op de effectenmarkt. Deze leningen, met inbegrip van subprime-leningen, draaide de hypotheek gedekte waardepapieren markt op zijn kop. Toen ze werden herverpakt en verkocht, deze conduit leningen uitgevoerd met hen die een grote hoeveelheid risico van de oorspronkelijke kredietnemer in gebreke.
Conduit lening kritiek
Nadat de hypotheek kernsmelting blootgesteld de systematische risico van conduit leningen, kritiek veel op niet alleen de kredietverstrekkers die dubieuze debiteuren uitgegeven, maar de derde partijen die verpakt en verkocht die schulden aan de algemene markt. Sindsdien, de praktijk van de aankoop van mortgage backed securities is uitgegroeid tot niet alleen riskante maar vaak beledigd door beleggers die vinden dat ze werden blootgesteld aan onverantwoorde risico's van conduit kredietverstrekkers in het verleden.
