Hedgefondsen vertegenwoordigen zowel de beste en de slechtste van het kapitalisme. Van oorsprong uit de snijkant math en wetenschapsprogramma ontworpen om te maximaliseren geeft als resultaat van de elite beleggers op de wereldmarkt, de gehele industrie teruggelopen in een vrijwel wetteloze arena voor marktmanipulatie. Ondanks de veel tamtam oorsprong ervan, de hedge fund-industrie heeft geproduceerd spectaculaire rampen en speelde een rol in de behuizing markt crash van 2007 en de nasleep daarvan.
Functie
De term "hedge fund" komt van het idee dat de markt het risico van een bepaald activum kan worden afgewogen of "," door lange of korte blootstelling aan een ander actief afgedekt. Het risico van het bezitten van een bestand dat sterk gecorreleerd aan de prijs van olie kan bijvoorbeeld worden afgedekt door kortsluiting oliefutures of een ander bestand met een soortgelijke, maar minder, correlatie. Door het proces van hedging moesten hedgefondsen kunnen leveren van de Heilige Graal van investeren, hoog rendement met laag risico.
Functies
Hedge funds zijn georganiseerd als particuliere investeringen partnerschappen, met lidmaatschap meestal beperkt tot erkende beleggers met een netto waarde van meer dan $1 miljoen dollar. De hoge beheerskosten die zijn gekoppeld aan hedgefondsen groter zijn meestal toegeschreven aan het feit dat succesvolle hedgefondsen ver de bredere markt overtreffen. Bijna alle hedge-fonds maakt gebruik van hefboom, dat is, leent om te verhogen van beheerd vermogen, om rendement te genereren.
Typen
Omdat hedge funds zijn niet-gereglementeerde, specifieke feiten over de industrie als geheel is moeilijk te verkrijgen. Wat is duidelijk, echter dat hedge funds hebben geïnfiltreerd elk aspect van openbare markten, en over het enige ding ze gemeen collectief hebben is de strikte toetredingsdrempel. Sommige hedge funds gespecialiseerd in specifieke activa, met behulp van expertise te bieden keert terug naar hun investeerders, terwijl anderen snel doorlopen naar verschillende activa, met access en snelheid om winst te genereren.
Betekenis
Tussen hun investeerders en de hefboomwerking die ze zijn in staat om te verkrijgen, hedge funds controle van grote sommen geld en dominante spelers op een specifieke markt kan worden. Niet alleen maakt dit de mogelijkheden voor het manipuleren van een markt, creëert ernstige verstoringen als de hedge fund is gedwongen om te liquideren. Hedge funds zijn ook gevoelig voor aflossingen, die optreden wanneer investeerders hun investering te annuleren en hun geld. Verscheidene van de record-brekende dalingen in 2008, in aandelen en andere markten, werden algemeen toegeschreven aan hedge fonds liquidaties.
Overwegingen
Het werd duidelijk in 1998, toen lange termijn beheer van het kapitaal 4,6 miljard dollar in minder dan vier maanden, verloren dat afdekking was een minder dan perfecte manier om risico te beheren. Toch had de industrie al uitgegroeid tot enorme proporties en blijven vermenigvuldigen. Minder dan 10 jaar later, werd het duidelijk dat hedgefondsen niet langer noodzakelijkerwijs de afdekking basisstrategie gebruikt risico dat hun oorspronkelijke doel was te beperken. In 2006 verloor Amaranth adviseurs LLC, een hedge fund, 6 miljard dollar in een enkele week op aardgas futures. Tegen die tijd al risicodekkingsfondsen gezet voordeel hoge hefboomwerking en tamme verordening te voeren eigenlijk zeer riskante investeringen, met inbegrip van de subprime hypotheken die hebben geleid tot de kredietcrisis van 2008.
