Financiële analisten en adviseurs maken vaak gebruik van het kapitaalgoed prijsmodel om te bepalen welk niveau van rendement een investeerder zou verwachten bij de aankoop van een bepaalde veiligheids- en de effecten op zijn portefeuille hebben zal. Bèta is een essentieel onderdeel om deze prijsstelling model en een maatregel van het niet-diversifiable risico van een zekerheid.
Capital Asset Pricing Model
Het kapitaalgoed prijsmodel (CAPM) probeert te definiëren van de relatie tussen het verwachte rendement van een belegger en het niveau van risico dat ze wordt aangenomen bij het kiezen van een bepaalde belegging. Het model probeert om te verklaren van het gedrag van de prijs van een waardepapier en de impact die het zal hebben op het risico van uw portefeuille en terug te keren. CAPM de maatregel van risico is bèta.
Beta
Bèta is een aanduiding van de relatie tussen een bepaalde zekerheid rendement en het totale rendement van de markt. Het is een maatregel van het niet-diversifiable risico van een zekerheid. Beta kan positief of negatief, hoewel het merendeel van de tijd het is positief. Een positieve beta houdt in dat de terugkeer van de veiligheid in dezelfde richting als de markt zich, terwijl een negatieve beta toont dat het waardepapier keren beweegt in de tegenovergestelde richting van de markt terug. Bijvoorbeeld, suggereert een bèta van.5 dat je verwachten de terugkeer van de voorraad dat moet te veranderen door een positieve.5 procent voor elke wijziging van 1 procent in de markt rendement.
Verwachte rendement
De belangrijkste onderdelen bij de berekening van uw verwachte rendement zijn de terugkeer van de markt, de risicovrije rente van terugkeer en beta. Het risicovrije rendement van wordt meestal gemeten met behulp van de terugkeer van schatkistcertificaten voor de huidige periode. Uw risicopremie, of hoeveel u wilt verdienen om te compenseren voor het niveau van risico dat u verbindt zich ertoe bij het kiezen van een bepaalde zekerheid, wordt bepaald door de risicovrije rentabiliteit van het totale rendement van de markt af te trekken en vermenigvuldiging met de bèta van de individuele veiligheid. Dit nummer toe te voegen aan het risicovrije rendement van krijgt u uw verwachte rendement voor de veiligheid.
De enige manier om het produceren van een negatief verwachte rendement met een positieve beta is als het risicovrije rendement hoger is dan het totale rendement van de markt. Dit is onwaarschijnlijk ooit, zoals beleggers niet kiezen zullen voor de aankoop van meer risicovolle effecten zonder de mogelijkheid van een hoger rendement.
Geschil CAPM
De voorspellingen en het nut van CAPM zijn betwist voor decennia. Hoewel de meeste financiële analisten nog bestuderen van het model en het in een voorspellende mode, zijn er theorieën rondom de authenticiteit. Een theorie is dat zeer vluchtige voorraden, na verloop van tijd ontstaat een gemiddelde rendement dat negatief is. Dit gebeurt zelfs als bèta positief, is zolang het is een grote numerieke waarde. Dit ontkent het uitgangspunt waarop CAPM werd ontwikkeld, maar het kan in sommige gevallen gebeuren. Financiële experts vaak noemen dit een "black swan", zo genoemd naar iets dat is zeldzaam, maar u kunt het op een bepaald punt.
Diversificatie van een portefeuille
Als het verwachte rendement van uw totale portefeuille negatief is, is het waarschijnlijk dat de meeste van uw effecten een negatieve beta hebben. U kunt uw portefeuille diversifiëren door te kiezen voor meer effecten met een positieve beta te helpen stabiliseren van de beweging in uw portefeuille en produceren een rendement dat is meer waarschijnlijk te volgen van de markt op een schommel. Een positieve beta suggereert dat een zekerheid wordt verplaatst in dezelfde richting als de markt, dus kopen meer effecten met positieve betas zorgt voor een meer directe correlatie met de beweging van de markt.
